Вышло исследование российского рынка Tech M&A за 2025 год.

Что произошло с рынком:

Количество сделок рухнуло на 54% — с 186 до 85. Объём рынка сократился почти вдвое: до 44,5 млрд рублей без мегасделок (и до 315 млрд с ними). При этом средний размер сделки остался стабильным — 556 млн рублей. То есть рынок не «просел по цене», а просто… замер.

Ключевой сдвиг:

Инвесторы перестали верить на слово. Фокус сместился с «языка цифр» на технологическую состоятельность — реальную архитектуру, проверенную инфраструктуру, способность команды адаптироваться без зарубежных сервисов.

Куда движется рынок:

Смещение в сторону инфраструктурных активов и телекома — там, где спрос предсказуем. ИИ-сделки требуют новых подходов к due diligence. Earn-out и сохранение фаундеров в капитале — уже не опция, а необходимость.

───

Цитата из исследования

Антон Гавриков, директора департамента инвестиций X.Технологии, Ростелеком:

«В условиях «дорогих» денег и волатильности инвесторы не готовы брать на себя дополнительные риски, фокус смещается на качественные активы с прогнозируемым денежным потоком.»