А вот интересный материал попался, объясняющий почему ИИ это огромный пузырь. Получается это не конспирология, а бухгалтерский факт. Чтобы

А вот интересный материал попался, объясняющий почему ИИ это огромный пузырь. Получается это не конспирология, а бухгалтерский факт.

Чтобы не так скучно читать было - проведу некоторые параллели из кинематографа.

Помните сцену из фильма «Олигарха»? Платон Маковский берёт одну перчатку и один рубль — и за пару минут гасит долги трёх человек. Рубль просто ходит по кругу. В конце у всех нули.

А теперь представьте, что кто-то записал каждое движение этого рубля как отдельный доход.

Схема простейшая на первый взгляд.

Вы даёте другу миллион, но с условием — он обязан потратить их на аренду вашей же квартиры.

Он платит вам. Вы записываете это как «доход от аренды». Плюс у вас остаётся доля в его бизнесе. Плюс рост его бизнеса увеличивает стоимость вашей доли.

Один миллион вышел. Три строки в отчёте о прибылях вошли. Красота?

***

Что происходит на самом деле

Microsoft, Amazon, Google и Oracle вложили десятки миллиардов в OpenAI и Anthropic. По контрактам эти деньги обязаны вернуться — на аренду облачных мощностей Azure и AWS.

OpenAI тратит $60 млрд в год на инфраструктуру. При выручке в $25 млрд. Разницу покрывают инвестиции.

Amazon отчиталась о прибыли $30,3 млрд. Но $16,8 млрд из них — это переоценка доли в Anthropic. Бумажные деньги. При этом реальный свободный денежный поток Amazon упал на 95%.

Компания выглядит прибыльной. Но физически денег в кассе стало меньше. Как в «Margin Call»: всё выглядит хорошо ровно до того момента, пока кто-то не поймет в чем дело:)

*** Как работает этот замкнутый круг

Вспомните еще одного героя из «Игры на понижение» — он объяснял коллапс ипотечного рынка за покерным столом с Селеной Гомес. Суть: инструменты усложняются так что уже никто не может понять что там лежит в основе:)

Здесь та же механика, только еще красивее:

→ Техногигант инвестирует в ИИ-стартап → Стартап обязан тратить деньги на облака этого же гиганта → Гигант показывает рост облачной выручки → Рост выручки поднимает капитализацию → Высокая капитализация позволяет инвестировать ещё больше

Рубль из «Олигарха» ходит по кругу. Но теперь каждый оборот записывается как новый рост.

*** В финале фильма «Margin Call» директор банка говорит: «Первый, кто продаёт — выживает. Последний — тонет». И они начинают сливать токсичные активы, пока рынок ещё верит.

Сейчас половина будущих доходов облачного рынка — почти два триллиона долларов — завязана на двух компаниях. У которых расходы больше доходов. Которые живут за счёт инвестиций, которые обязаны вернуться к инвесторам.

Если один из столпов пошатнётся — техногиганты потеряют не просто вложения. Они потеряют ту «выручку», по которой уже отчитались и на которую инвесторы уже купились.

OpenAI убыточен не потому, что продукт плохой. Продукт взрывной. Но как говорил один персонаж из «Волка с Уолл-стрит»: «Деньги не исчезают — они просто переходят к другому» Каждый запрос — это электричество, чипы, охлаждение, новые счета. И пока инвесторы верят в рост - можно их оплачивать, но это не бесконечно так будет)

Перчатка из «Олигарха» в итоге вернулась к хозяину. Вопрос только в том кто же здесь хозяин?:)

Ссылка на источник

https://www.theinformation.com/articles/anthropic-openais-share-ai-startup-revenues-rises-89

https://t.me/digitalvc